LA GESTION DES RISQUES

Le risque de marché couvre le risque de taux d’intérêts et de taux de change, les cours des matières premières et la valeur des titres et divers placements de manière générale. Il existe plusieurs indicateurs clés pour mesurer ces risques de marché, notamment la sensibilité au risque, la volatilité, les grecs, la VaR (Valeur à Risque), …  titan treasury inclut la gestion des instruments dérivés de couverture comme des sous-jacents adossés tels que budgets, commandes, factures, position, ….

 

Les risques de marché résultent principalement des fluctuations des prix des instruments financiers, des taux d’intérêt, des taux de change, des cours de matières premières… Pour évaluer ces risques et l’impact en résultat, les trésoreries doivent, entre autre, en évaluer leur valeur de marché (le “mark-to-market“),  apprécier leur sensibilité à la volatilité du marché et suivre quelques indicateurs clés de risques pour en limiter l’impact en Cashflow et en Fair Value. En effet, l’environnement de marché peut rapidement impacter le résultat financier et comptable de l’entreprise.

Les fonctionnalités proposées par le logiciel titan treasury offrent aux trésoreries la possibilité de définir les couvertures parfaites inhérentes aux risques de taux, d’évaluer le prix de marché des couvertures proposées par leurs banques, d’évaluer de façon indépendante la valorisation de leur portefeuille, de mesurer l’efficacité de leur stratégie de couverture et d’éditer les états nécessaires à la communication financière auprès de la direction, des partenaires, des investisseurs comme des auditeurs.

 

RISQUES CHANGE
Le risque de change concerne toutes les entreprises qui ont une activité en devises. Ce risque peut fragiliser une entreprise qui porte son développement hors des frontières.

Accompagner le sourcing, le choix des zones de production ou de commercialisation de produits sur des sites à l’étranger, financer ses projets, ses filiales, positionnent le trésorier au cœur de la stratégie de change de l’entreprise ainsi que de sa rentabilité commerciale.

RISQUES MATIÈRES PREMIÈRES 
L’exposition aux risques de variation des prix des matières premières est à prendre sérieusement en considération dés lors que l’entreprise consacre une part importante de ses flux financiers à l’achat d’énergie et de matériaux de base qui entrent dans son processus de fabrication industrielle.

Comme une grande partie des matières premières se traitent en USD, il existe une corrélation entre la parité de change et le prix du sous-jacent physique.

Couvrir le risque de l’entreprise sans intégrer les achats de matières premières peut donc induire une perte d’efficacité des couvertures globales.

3V Finance a donc développé un module permettant d’intégrer les risques de matières premières et leurs couvertures dans son application titan treasury, de façon à avoir une vision globale des risques de l’entreprise.

L’ajout du module Matières Premières dans la gestion de trésorerie doit être considéré comme un projet à part entière.

LE RISQUE DE CONTREPARTIE ET DE CRÉDIT
Le risque de contrepartie permet à une entreprise d’évaluer la qualité de ses banques d’investissement et de financement, ses partenaires commerciaux et ses actifs d’états. L’entreprise s’évalue également au regard de ses partenaires bancaires et commerciaux.

Pour les établissement financiers et les institutionnels, le risque de contrepartie s’évalue à partir de plusieurs indicateurs simples qui permettent d’évaluer la capacité d’un acteur économique à rembourser sa dette : le chiffre d’affaires, le niveau d’endettement actuel (à court, moyen et long terme), le résultat d’exploitation, les flux de trésorerie générés (le cash-flow), les disponibilités de l’entreprise et le résultat financier. Les entreprises auront recours ici à des garanties et instruments « collatéralisés ».  

 

Evaluer et réduire les risques encourus par un manque de liquidité est un enjeu qui ne cesse de prendre de l’ampleur. Les directions cherchent à connaitre leur position de liquidité et la date de disponibilité de leurs actifs pour prendre les bonnes décisions stratégiques.

Pour un trésorier, les tableaux de financement et de flux de trésorerie permettront de vérifier si les ressources sont suffisantes et dans quelles mesures les flux d’exploitation sont suffisants.

La mesure du Cash Flow at Risk est un élément important pour évaluer son niveau de risques lié à ses liquidités et ainsi réduire son exposition.

La sécurité est au cœur de la gestion des risques financiers. Elle passe par une organisation adaptée et efficace permettant un degré de fiabilité élevé des informations, la mise en place de processus pour la sécurité et le contrôle des données et des transactions en conformité avec les bonnes pratiques et les standards du marché.

La solution de trésorerie et de gestion des risques titan treasury apporte des outils permettant l’identification des utilisateurs, la ségrégation des tâches, des outils d’aide aux contrôles et à la sécurité des données importées ou saisies (contrôle 4 yeux). Le logiciel de trésorerie permet la mise en œuvre de limites et de contrôles sur mesure, avec déclencheurs de notifications et d’alertes automatiques.  L’outil propose une console de paramétrage du workflow de validation multi-utilisateurs pour les opérations, les flux, les événements financiers et certains référentiels. Les administrateurs de la solution peuvent s’appuyer sur une console d’audit des connexions, des référentiels, des données de marché et des opérations.

Les utilisateurs peuvent s’appuyer au quotidien sur des fonctionnalités telles que le nouveau centre de notifications, d’alertes et de gestion du calendrier, un module de relances de courriers électroniques intégré et de confirmations Swift (messages MT3xx, 5xx, 6xx), ainsi qu’une gestion documentaire sécurisée par des droits et habilitations par utilisateur.

LE RISQUE RÉGLEMENTAIRE   
Quelles sont les normes gérées par titan treasury ?

En 10 ans la réglementation financière et comptable a considérablement évoluée que ce soit pour les Corporates ou pour les Institutions Financières.

2004 – date réelle de transition d’un exercice aux normes IFRS,

2007 – date de mise en oeuvre de la norme IFRS 7 sur l’ « Information financière relative aux instruments financiers »,

2012 – EMIR : European market and infrastructure regulation. Elle impose de nouvelles contraintes aux différents acteurs des marchés de produits dérivés : contreparties financières ou non-financières. La norme introduit de nouveaux acteurs (Trade Repositories ou “Dépositaires”), les référentiels centraux, chargés d’enregistrer l’ensemble des contrats de dérivés conclus entre deux contreparties.

2013 – application de la norme IFRS 13 sur l’Evalution de la juste valeur,

2018 – IFRS 9 remplacera la norme IAS 39

2019 – IFRS 16 sur les contrats de location